这次超发货币会流到哪里股市期货还是楼市

当前美欧日等主要经济体超发的货币，主要流入到了金融市场当中，流向债市、股市、大宗商品与汇率等市场。

以美国为例，由于卫安危机首先冲击了美国的金融市场，导致股灾、美国国债收益率暴跌，这牵动了美国货币市场、抵押贷款市场、企债市场以及金融衍生品市场出现了系统性危机，于是美联储超规模印钞，为金融市场输血。

由于美元的发行体制决定了美元的发行主要以购入国债形式来完成，所以美联储大规模购债，这令美联储当前成为了美债的最大买家，目前持有美债总规模的25%。而超发的货币还用来承接抵押贷款市场、企债市场等，同时美股因美联储的货币超发而大幅上涨，这都是说明超发货币主要在金融市场中流动。

由于美欧的卫安危机当前还没有解除，且问题还在继续扩大，所以服务业与制造业损失惨重，这令美欧的流动性难以在服务业与制造业中流动，货币无法进入到实体经济，就只有在金融市场中空转进行投机，所以股市、贵金属等国际大宗商品中都呈现了流动性过剩的现象。美股当前就是货币泡沫的典型反映，而美欧市场的高风险又令避险资金涌入贵金属等资产当中。另外，原油等市场也出现了暴涨暴跌现象，也是国际资本高度投机与疯狂博弈的主要聚集地。

而美欧日市场的动荡令全球金融市场高度紧张，由于全球贸易主要依靠美元支付，所以当全球经济陷入衰退，流动性高度紧张之时，美元就会升值，而非美货币汇率就会遭受沉重打击，为了稳定汇率，各国就不得不借入美元或与美元互换，然后投入到汇率市场稳定本币币值，这就令超发的美元有部分流入到了国际汇率市场当中。

因此当前美欧日超发的货币主要都流向了金融市场，这会为股市、债券、期市、外汇等带来高波动率，同时也会为金融衍生品市场等带来更高的投机性。由于美欧经济难以企稳，所以资金很难流入房地产市场。

中国在此轮卫安危机中应对有序，卫安问题得以有效控制，所以国内央行的货币释放相对有度，并没有出现货币超发现象，而中国的货币增量主要是向实体经济引导，在信贷上对流入房地产业的资金严格把控，房住不炒的原则不会变，所以流入股市、期市以及房地产的资金相对有限，央行释放的资金主要是流向实体经济、个人信贷与债券市场等，而债券市场的资金主要还是流向了实体经济。

期货和期指有什么区别

谢谢悟空问答的邀请！

正好刚回复了《为什么大家更容易接受股票而反对期货呢？能深层次解读一下吗？（）》，谈了期货，请先参阅。

再接着谈。

2010年4月16日，中国股指期货（简称“期指”）开市了，这标志着中国向证券金融市场迈出了重要一步。同年的5月21日，是期指开市以来第一个交割日，就在这一个多月间，中国股市“恰好”暴跌，引发了很多猜测，众说纷纭，见智见仁。相对于中国来说，北美的期指与股市的联动关系要成熟许多，希望这篇文章，对中国的投资人起到借鉴的作用。

期指是期货中的一种，而期货又是衍生证券中的一类，再强调一下，即买卖双方在期货市场签订的一种契约合同。期指也是全体投资人都可参与的一种投资工具，散户也可以以卖空来规避风险。

通常来说，期指就好似气象预报，是对股市走向的预测。交易员和基金经理在盘后都会思考市场的走向，在做出最后投资决定时，都将不约而同去查看期指，以寻找“公平价值”。而公平价值是指股市指数与期指合约之间的关系。如果期指高于股市指数，通常就预示着市场将高开；反之，则是市场将低开的预示。期指的高低，往往会使交易员和基金经理在市后，通过场外交易市场（OTC）来进货或出货。

不过，期指往往并非那么精确，就好像气象预报经常会出差错一样，期指常常会在一夜间突然改变方向。一般来讲，距离开市时间越接近，期指的估测就越可靠。在北美，你可以听到电子媒体在开市前有关这两者之间的信息报告，也可以从不同的来源得到多种类似的信息供参考。股指期货已成为大基金、大金融机构以及大户们进行大资金博弈的主要战场。

之前已介绍了，在国际期货市场上，一般要通过保证金账户来具体操作期货的买和卖，而保证金账户上，至少需要总交易仓位市场价值的25%，即应用了1比4的金融杠杆。而做期指的保证金比一般证券的保证金账户比例更低，只需总价的5%到10%。

想想看，保证金再加上期指，那可是杠杆加杠杆。可见在期指市场中的投机获利或亏蚀的幅度，可以是本金的数十倍以至数千倍。由于风险性极高，专业操盘手一旦失手，后果更是不堪设想。巴林银行的倒闭，就是炒期指惹出的祸。

巴林银行是英国历史上最悠久的银行之一，于1762年由法兰西斯巴林爵士所创立。巴林堪称百年老店了，一向以作风稳健著称，它怎么会说倒就倒了呢？当然，其中有些细节也是促使巴林走向倒闭之路的因素，但总的来说，它主要是倒在新加坡一位号称交易界的“超级明星”、可以“左右日经市场”的尼克李森的手中。

以往，巴林银行在新加坡和大阪两个市场，从Arbitrage（套利交易）的佣金中赚钱，本来没有太大风险。因为李森看涨日本股票市场，他未经授权便大量购买日经期指，又没有留有防范风险的措施，结果不断亏损。

他在自传《疯狂的交易》中写道：“2月23日我手上有6万多份期指合同。我把市场上能卖的都买了。”那天晚上，李森离开交易大厅再也没有回去，失去理智的疯狂举措，令他亏损巨大，以至于拖垮了巴林银行。到了2月26日，巴林银行正式宣布破产，损失总额高达9.27亿英镑（相当于14亿美元）。最后，李森被投进德国的监狱。巴林倒闭后仅以1英镑的象征性价格，卖给了荷兰的ING集团。

李森的故事告诉我们，玩弄期指期货一旦失手，便会像大规模杀伤性武器，即便大如百年老店，大厦将倾也不过是瞬间的工夫。不过假如期指操作得当，玩家也都奉公守法，对于市场能够起到一个平衡稳定的作用；但也很容易藏污纳垢，比如石油、粮食、钢铁和黄铜等大宗商品的炒作，就是期货市场中金融大鳄的捞钱之地。

近期中东、北非局势动乱不堪，因为在那些国家里，石油都是他们的经济命脉和主要支柱，非但导致石油价格立刻上升，国际期货市场更上升接近历史高位，因为这是超高油价的最好说辞了。但如果仔细想一想，尽管利比亚政治局势尚未明朗，但一旦平复下来，不管谁当政，不是照样会生产石油吗？况且，那些局势不稳定的国家出产的石油，占全球的比例非常低。

但是，对于唯恐天下不乱的华尔街来说，“大好的时机”又来了。同样的戏码，当年高盛就玩过一次。2008年8月，全球原油期货市场被金融投机炒家从30美元一桶起，破纪录地炒高至147美元一桶。因为石油是工业的血液，国家的经济发展离不开它，并且目前无可替代和储量日益减少，推高油价暴涨暴跌从中获利，是华尔街屡试不爽的伎俩。中国在原油期货上亏损巨大……

先谈到这儿，将在回复下一个相关问题（《期货市场中，交易的本质究竟是什么？（）》）中继续谈。

点到为止吧。

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世界上各国期货开市时间

中国的话是上午9点到11点半，中间三大交易所休息，是10点十五分到10点半下午是一点半，到下午三点，上交所两点十分到2点20是小节休息外盘的话几乎是24小时都有，只是有时候是内场人工下单，有的时候是电脑的。但是终究还是晚上10点左右的时候是外盘的高峰期。所以差不多那时候看盘就可以了。中国9:3011:309:3011:3013:0015:0013:0015:00中国香港10:0012:3010:0012:3014:3016:0014:3016:00英国冬令16:30-17:3023:00冬令8:30-9:3015:00夏令15:3023:00夏令7:3015:00德国15:3023:008:3016:00法国15:3023:008:3016:00美国冬令22:304:30冬令9:3015:30夏令21:303:30夏令8:3014:30日本8:0010:009:0011:0011:0014:0012:0015:00韩国8:0010:009:0011:0011:0014:0012:0015:00菲律宾9:3012:009:3012:00泰国10:3013:309:3012:3015:0018:0014:0017:00马来西亚9:0012:309:0012:3014:0017:0014:0017:00新加坡9:0012:309:0012:3014:0017:0014:0017:00澳大利亚冬令8:0014:00冬令11:0017:00夏令7:0013:00夏令10:00a16:00