文|听文

编辑|大树

虽然处于国内外复杂多变的局势下，但中国经济韧性强，发展态势长期向好；大中型行的营业收入及净利润水平保持逐年上升状态。

一、银行业盈利增长总体分析

(一)增收不增效

二〇一四-二〇一五年净利润率持续下降，是由于受宏观经济增速持续下行、国内需求不足与国际经济格局深度调整等一系列内忧与外患综合影响。

根据中国银行业协会相关报告显示，银行净利润不仅受累于信贷扩张累积不良贷款风险的全面暴露，也受到降息政策使息差收窄的拖累。

二〇一八～二〇二〇年净利润率持续下降，是由于全球经济形势由上年的“联动复苏”转向“联动减速”，国际地缘政治纷争不断均为全球经济带来更多障碍。

外部环境趋紧和国内经济新旧动能转换均导致中国经济下行压力加大、制造业投资持续萎靡不振。

所有样本银行的营业收入均逐年递增，但净利润率却呈现来回波动中下降的态势。

二〇〇八～2013年净利润率从36.51%上升到40.1%，2014～2015年略有下降2.69个百分点到34.83%；

二〇一六～二〇一七年略微上升0.5个百分点到35.98%，最后二〇一八～二〇二〇年持续下降到32.15%的现象；

银行的净利润率稳中有降疲态尽显。

出现收入上升而净利润率反而下降，是由于收入的增速低于成本的增速，收入的增加量不能完全抵消成本的增加量，反而有部分收入被额外的成本增量所消耗。

银行成本最大部分为计算负债的利息。

因此，规模驱动盈利增长的模式已经显得后继无力。

（二）利息净收入和非息收入均逐年递增

随着银行规模扩张战略的实施，大中型商业银行的利息净收入和非息收入均逐年提升并持续增长。

在国家宽松宏观政策刺激下，二〇一〇年银行业的利息收入和非息收入均开始复苏。

同时，非息收入也是银行业绩增长的突破口。

在供给侧改革背景下，中国各大商业银行积极响应国家供给侧改革政策，开始加大对非息业务的发展力度。

具体来看，大中型银行的净息收入从二〇〇九年的1.03万亿元提升到二〇二〇年的3.37万亿元，年增长率达到210.46%；

而非息收入从二〇〇九年的0.27万亿元提升到二〇二〇年的1.13万亿元，年增长率高达444.39%。

由此可得出，商业银行的“规模扩张驱动盈利增长”战略内核是贷款规模增长推动生息资产规模扩张，资产规模扩张驱动盈利急剧增长；

达到银行利润的最大化目标。

虽然利息收入和非息收入均逐年增加，但净利润率却稳中趋降。

二、银行业盈利增长对比分析

(一)营业收入增速对比

得益于中国经济基本面长期向好；

纵观银行业近12年发展期间，期间不仅有宏观经济波动袭扰还有国际政治因素对经济抑制，大型行与股份行的营业收入均维持着高速扩张。

具体来说，大型行与股份行的营收增速可分为持续下降和恢复提升两个阶段，大型行的第一阶段从二〇〇八的20%下滑到二〇一六年的-1.85%；

下滑幅度为22个百分点；

另一阶段从二〇一六年的-1.85%缓缓上升到二〇二〇年的4.56%。

股份行的营收增速趋势与大型行类似，依赖于股份行基数小，其下滑与恢复幅度均比大型行大。

股份行的第一阶段从二〇〇八年的36.31%持续下滑到二〇一七年的-1.16%，下滑幅度为37个百分点；

另一阶段从二〇一七年的-1.16%恢复上升到二〇二〇年的7.37%，上升幅度为8.5个百分点。

(二)净利润增速对比

银行业经历十多年蓬勃发展的“黄金时期”，各银行的收益飞速增加。

大型行与股份行的净利润增速分为急速下滑和停滞不前两个阶段，其与营收增速不同的是，不仅下跌幅度较大而且是连续无间断下滑。

具体来看，大型行第一阶段从二〇〇八年的24.67%急剧下滑到2015年0.65%，下滑幅度为24个百分点；

另一阶段从二〇一六年的1.48%盘桓到二〇二〇年的1.55%，即近5年均在1.5%附近徘徊，增长乏力。

而股份行的净利润增速则有所不同，从二〇〇八年的42.17%急速下坠到2015年4.12%，下滑幅度达到38个百分点。

另一阶段从二〇一六年的5.88%到二〇二〇年的-1.92%，下降幅度为7.8个百分点；

说明股份行比大型行在经营策略上更加激进。

但无论是营业收入还是净利润历年增长趋势几乎保持一致。

其中股份行的增速均大于大型行，股份行由于成立经营晚于大型行，有大型行成熟经验借鉴由此发展步伐迈得比大型行更大更快；

再加上自身基数小，“轻装上阵”更易弯道超车；因此其增速均优于大型行，但其风险也远超大型行。

(三)利息净收入增速对比

大中型银行规模扩张撬动其利息净收入也维持着高速扩大；

其中股份行的增速大于大型行。

大中型银行净息收入增速与营收增速相似也分两阶段。

具体来看，大型行第一阶段从二〇〇八年的16.12%下滑到二〇一六年的-7.89%，下降24个百分点；

第二阶段从二〇一七年的10.11%徘徊到二〇二〇年的10.36%。

股份行第一阶段从二〇〇八年的33.87%下跌到二〇一七年的-8.31%，下滑幅度高达42个百分点；

下滑深度远超大型行；

第二阶段则从二〇一八年的10.9%上升到二〇二〇年13.68%，反弹幅度也远超大型行。

(四)非息收入增速对比

大中型银行规模扩张带动相应的非利息收入维持着高速扩张；股份行的非息收入增速仍大于大型行。

大型行历年增速趋势也与净利润增速相同分成急速下滑和停滞不前两部分；

而股份行历年走势与大型行不同，它只有持续下跌的阶段。

具体来看，大型行第一阶段从二〇〇八年的43.82%下滑到二〇一七年的-9.34%，下滑幅度高达53个百分点；

另一阶段从二〇一七年的-9.34%下降到二〇二〇年的-10.57%，非息收入增速在徘徊中下滑。

而股份行则从二〇〇八年的55.49%下坠到二〇二〇年波谷的-6.31%，下坠幅度高达61.8个百分点。

银行的营收由净息收入和非息收入两部分组成，因此大中型行净息收入与非息收入阶段性变化原因与营收原因相同。

银行业偏爱“规模驱动战略”，加大信贷投放规模，信贷规模扩张推动生息资产的增加带来利息净收入的增长。

银行业营收最大来源是利息收入，由此样本银行收入中利息净收入占营业净收入的绝对多数；

大型行一直保持着较为稳定的净息收入占营收比，中间有几次受制于宏观环境疲弱；

经济下行导致占比下降，其他年份均表现出信贷投放规模扩大，资产规模膨胀。

而股份行净息收入占比从二〇一一年下降一直到二〇一七年，从二〇一八年开始占比又开始缓慢上升。

具体来看，利息净收入占营收比率均超半数，股份行最低比率为二〇一七年的62.89%提升至87.12%，大型银行由二〇一六年最低的70.19%上升至83.08%。

综上所述，商业银行主要是通过扩大各项存款，增加贷款投放规模等业务来获取利润。

主要的利润增长源在于贷款的扩张，能获得较高且持续的利息收入，而扩大存款规模，能取得较低成本的资金来源和较少利息支出。

“高收益，低成本”策略促使银行完成利润最大化目标。