纸浆这两天日线上，反弹受阻，又开始增仓回落了，而且我们去细看持仓和行情的变化，发现，反弹对应这减仓，再次回落又对应这资金进场。这也就是我们经常提到的被动行情和主动行情的区别。这个操作就一定程度说明了，上涨逻辑没有到来。

为什么这么说呢，因为盘面反映了一切，包括基本面。

从全年来看，今年是纸浆产能投放大年，因为海外纸浆投放计划较多，纸企的亏损严重，再加上宏观利空因素的压制，纸浆在短期内可能还是难以改变这样的格局的。

由于我国的纸浆完全依靠进口，海外浆厂的投产之后，我国的进口量就是下一个关注的问题。

从国内1-2月份的纸浆进口量数据来看，共计进口551万吨，处于历史同期的最高水平。在可交割仓单方面，自1月以来，纸浆期货的仓单数量也大幅增加，目前已经增至25万张，大家都知道。仓单可以简单理解成为放在交割库的货，如果仓单数量越大，则对应的供应越宽松。同时仓单对应的是盘面中的卖盘。逐渐增加的仓单给盘面也带来了不小的压力。

而需求上，表现仍然不温不火，仍然还是以刚需为主，下游市场的补货积极性不高，部分市场维持有价无市的状态。

总体来说，纸浆在这样的背景下，难以看到明显的上涨推动逻辑。

那么你是如何看待纸浆的呢？有没有持仓？一起到评论区聊一聊

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